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汇金科技并购标的业绩波动大 财务数据现“双版
发布时间:2019-12-13    信息来源:[db:来源]    浏览次数:

  7月5日,汇金科技发布《发行股份,可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(下称“收购草案”)。收购草案显示,汇金科技拟以5.94亿元的交易对价收购新三板公司尚通科技(或称“标的公司”)。

  资料显示,尚通科技历史上的业绩波动非常大,2018年度营收下降七成,员工总数也减少了四成,且目前仍处在业务转型阶段,未来盈利状况还有待市场检验。

  对比收购草案和尚通科技年报可知,尚通科技2018年度的第二大客户以及前两大供应商的财务数据在两个版本的公开资料中有很大差异,差异金额都在600万元以上。此外 ,此次收购的溢价为662.24%,高溢价并购带来的商誉减值风险也值得关注。

  收购标的业绩波动明显,2018年员工减少四成

  收购草案显示,尚通科技是一家向企业客户提供移动移动互联网云通信服务解决方案的高新技术企业。根据尚通科技披露的年报,2015-2018年,商通科技分别实现营业收入0.77亿元、6.04亿元、9.18亿元和2.7亿元,同比分别增长35.92%、683.74%、51.94%和-70.57%。

  可以看出,尚通科技的业绩波动较大,营业收入在2016年经历了近7倍的增长后,2018年又下降了近7成。尚通科技称,2016年新产品爱讯流量业务(属PaaS服务板块)爆发从而促成营业收入在报告期内快速增长,企业 PaaS服务板块(包括流量、短信及语音)2016年的营收为5.21亿元(2015年的营收为零)。2018年,企业 PaaS 服务收入仅为1.75亿元,其中智能流量业务收入大幅降低,同比减少97.52%。

  尚通科技称,从整体发展战略出发,自2017 年下半年开始调整企业PaaS 服务中的产品结构,收缩企业PaaS 服务中盈利甚微的智能流量业务,开始发力企业PaaS 服务中的企业短信业务。

  而尚通科技的净利润也出现波动。2015-2018年,尚通科技的归母净利润分别为0.18亿元、0.21亿元、0.22亿元和0.54亿元,同比分别增长151.95%、17.3%、5.81%和133.81%。单从数据看,尚通科技2018年业务转型后净利润实现了翻倍增长,但年报显示,在2018年0.54亿元的净利润中,有0.27亿元的非经常性损益,在扣除非经常性损益的影响后,尚通科技2018年度的净利润同比增长了31.86%。

  收购草案显示,业绩承诺方承诺尚通科技 2019-2022 年经年度审计的合并报表扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润(以下简称“承诺净利润”)分别不低于4225 万元、4617 万元、5580 万元、6617万元;或四年累计承诺净利润不低于21039 万元。

  2018年,尚通科技扣非归母净利润为2689.08万元,若2019年实现4225万元的净利润意味着2019年度的净利润增长率是57.12%,接近六成;若2019年实现四年平均承诺净利润5259.75万元则意味着2019年度的净利润增长率是95.6%,接近翻倍。目前尚通科技主营业务正在转型,在转型过程中能否实现净利润的快速增长以及能否完成业绩承诺都还有待市场检验。

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